從短周期來看，本輪鋼價上漲維持了近3個月，中周期漲價時間已有一年之久，而長周期則是從2016年出現(xiàn)的分水嶺。截止當(dāng)下，市場情緒分為兩派，一是持續(xù)看多的認(rèn)為螺紋鋼能夠直上6000元/噸，二是悲觀看空的，認(rèn)為當(dāng)前價格已經(jīng)達(dá)到十多年新高，對于下游來說已經(jīng)承受了非常大的壓力。不過，目前的看點(diǎn)個人認(rèn)為還有一個，就是去年開始“五一”假期變?yōu)?天，一方面是出行人員會明顯增加，市場貿(mào)易商也會如此，5月交易時間變短，另一方面是假期前后的采購與銷售是否會比較之前更加集中。那么我們就從當(dāng)下的鋼材市場形勢來探討一番。

一、鋼價處于絕對高位

按照目前的鋼材價格指數(shù)，4月25日Myspic普鋼價格指數(shù)為5612.9，這是要追溯到十幾年前才能看到能夠達(dá)到的高度，那是2008年8月，進(jìn)入金融危機(jī)之時鋼價指數(shù)從6200多回落而至，從另外一個角度來看，目前離有指數(shù)記載以來的最高點(diǎn)只差600點(diǎn)左右。所以毋庸置疑，價格處于絕對高位。

圖一：Myspic普鋼價格指數(shù)

二、社會庫存處于中高位

眾所周知，由于疫情影響2020年社會庫存達(dá)到新高，而且消化速度非常之快，所以今年的社會庫存同樣處于中高水平，按照目前每周近100萬噸左右的下降速度，還需要4-6周的時間達(dá)到階段性的庫存低位，隨后進(jìn)入震蕩區(qū)間。但是5天的“五一”假期，似乎會讓這個階段性的低位延后。因為對于我們當(dāng)前的社會現(xiàn)狀來說，5天意味著能夠出行旅游，再加兩天就是國慶長假的時間了，所以今年旅游業(yè)在這個期間將會比往年火爆。而另外一個方面就導(dǎo)致市場成交時間短，使得鋼材社會庫存的降幅會大大縮減，從而讓市場信心會在部分恐高的情緒中加重。但是個人認(rèn)為，需要等到節(jié)后的一周再看庫存消化速度，才能完全判斷其走勢。

圖二：鋼材社會庫存情況

三、原料價格支撐明顯 但鋼廠利潤依然豐厚

其實不僅僅是鋼材價格出現(xiàn)十幾年新高，大家都看的出來，鐵礦才是利潤的制高點(diǎn)。目前的鐵礦石現(xiàn)貨價格已經(jīng)超出1300元/噸，離2011年的最高點(diǎn)僅剩不到100元/噸的距離。不過，從目前的利潤情況來看，鋼材長流程生產(chǎn)企業(yè)利潤依然豐厚，特別是板材類品種，熱卷、冷卷、中板、帶鋼等長流程生產(chǎn)企業(yè)利潤在1000元/噸以上，這對板材類下游加工類企業(yè)來說，就比較困難了。所以導(dǎo)致近期有部分企業(yè)選擇全面停產(chǎn)，來應(yīng)對當(dāng)前市場。

圖三：外礦價格指數(shù)走勢

四、汽車芯片短缺 對板材是較大考驗

雖然板材類鋼廠利潤著實較高，讓不少企業(yè)加足馬力生產(chǎn)，特別是冷軋，產(chǎn)能利用率在近幾年處于中高水平。從板材需求來看，一季度汽車產(chǎn)銷量同比表現(xiàn)亮眼，2021年3月，全國汽車銷量252.6萬輛，環(huán)比增長73.6%，同比增長74.9%。2021年1-3月全國汽車?yán)塾嬩N量648.4萬輛，同比增長75.6%。但是由于芯片的短缺，可能從二季度開始，將形成越來越明顯的影響，一旦芯片產(chǎn)量和現(xiàn)有庫存跟不上汽車的生產(chǎn)節(jié)奏，整個汽車的產(chǎn)量將會明顯下降，屆時對于板材的需求也會形成較大影響。但是對于短期的板材價格影響是否會形成一種“預(yù)期空”還不得而知。

五、長材需求整體尚可

到目前為止，2021年4月全國建筑鋼材日均成交量在26.17萬噸，高于2020年的任何一個月，也就是說今年的4月是一個需求非?；鸨囊粋€月。從一季度的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，1-3月全國房地產(chǎn)新開工面積累計3.6億平方米，雖略低于2019年的數(shù)據(jù)，但在近5年時間的對比來看，還是處于偏高水平的。

六、總結(jié)

（1）根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2021年一季度我國生鐵產(chǎn)量2.21億噸，與2020年同期相比增長8%。鋼材產(chǎn)量3.29億噸，與2020年同期相比增長22.5%。據(jù)鋼協(xié)測算，一季度主要用鋼行業(yè)實際鋼材消費(fèi)增長47%，建筑業(yè)增長49%，制造業(yè)增長44%。一季度我國鋼鐵產(chǎn)量保持增長，鋼材消費(fèi)較為旺盛。

（2）據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，一季度，全國累計出口鋼材1768.2萬噸，與2020年同期相比增長23.8%。同時，進(jìn)口鋼材、進(jìn)口鐵礦石同比都有所增長。值得注意的是，進(jìn)口鐵礦石的價格出現(xiàn)大幅上漲，平均價格已經(jīng)達(dá)到150.79美元/噸，同比上漲了64.51%。不過按照目前所出臺的政策來看，增加進(jìn)口的必然性，減少出口的緊迫性，可能增加內(nèi)銷壓力。

（3）二季度開始，汽車的產(chǎn)量可能逐漸面臨芯片短缺而出現(xiàn)減產(chǎn)的狀況，使得后期熱卷、冷卷需求受到一定挑戰(zhàn)。而且目前板材長流程生產(chǎn)企業(yè)的利潤豐厚，供應(yīng)量較難出現(xiàn)明顯降低的局面。

（4）目前國內(nèi)房建和基建整體開工狀態(tài)尚可，而且今年以來溫度尚可，較為適合開工，所以建筑類鋼材的需求會相對較好，而且有一定的持續(xù)性。這對于鋼價來說，長材作為引領(lǐng)性的品種，會形成支撐，而且在前期有庫存的貿(mào)易企業(yè)嘗到了甜頭，若是鋼價出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，下游和貿(mào)易企業(yè)都有可能出現(xiàn)較強(qiáng)的拿貨意愿。

所以就目前的整體形勢而言，“五一”假期的出行可能會對市場價格形成一定影響，一方面是需求比往年時間偏短，另一方面是周度庫存降幅出現(xiàn)大幅縮小，但是整體市場庫存還是會繼續(xù)下降至6月中下旬到達(dá)階段性底部。所以預(yù)計鋼價可能在出現(xiàn)階段性回調(diào)之后，再次形成上沖的態(tài)勢。

 

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