大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （4月24日-4月28日）
全國大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1166.02，環(huán)比下降，降幅1.13%（前值-0.15%）；同比下降，降幅8.65%（前值-7.99%）。
本周大宗商品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：其中鋼材價(jià)格下跌；不銹鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行；有色金屬價(jià)格普遍下跌；石化方面，國內(nèi)成品油市場價(jià)格汽柴普漲；LNG價(jià)格本周期主產(chǎn)地價(jià)格先跌后漲，整體跌幅大于漲幅；建筑材料方面，本周水泥價(jià)格小幅下行，混凝土價(jià)格持續(xù)下行，螺紋鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行；農(nóng)產(chǎn)品方面，本周農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌不一。
鋼材：Mysteel全國鋼材價(jià)格指數(shù)報(bào)4128元/噸，較上周下跌137元/噸，跌幅3.22%。其中，Mysteel長材價(jià)格指數(shù)報(bào)4040元/噸，較上周下跌3.37%；Mysteel扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)4211元/噸，較上周下跌3.07%。
本周鋼材價(jià)格先抑后揚(yáng)，價(jià)格重心下移。1）鋼材需求偏弱，鋼廠減產(chǎn)明顯增多，原料價(jià)格大幅下行，焦炭四輪提降落地，負(fù)反饋形成，拖曳鋼價(jià)下跌；2）期貨價(jià)格大幅下跌后，市場有抄底心態(tài)，且隨著“五一”小長假的臨近，市場開始炒作終端備貨需求，鋼價(jià)小幅反彈。
下周鋼價(jià)走勢判斷：需求無亮點(diǎn)，鋼廠減產(chǎn)將導(dǎo)致原料價(jià)格繼續(xù)下跌，鋼價(jià)仍有下行空間。1）需求端，房地產(chǎn)仍是鋼材需求的拖累項(xiàng)，1-3月房地產(chǎn)竣工雖明顯改善，但投資和新開工面積降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，分別為-5.8%和-19.2%。反映企業(yè)投資信心不足，這將在中長期內(nèi)制約鋼材需求。2）成本端，本周鋼廠減產(chǎn)明顯增多，西北、湖北、安徽多地鋼廠減產(chǎn)力度增大，鐵水下行壓力下，預(yù)計(jì)雙焦和鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下行。由于雙焦供應(yīng)趨于寬松，下跌速度或快于鐵礦石。
綜合來看，短期鋼材經(jīng)過長時(shí)間下跌后隨著減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵有企穩(wěn)現(xiàn)象，但目前鋼廠減產(chǎn)速度仍較慢，主要產(chǎn)鋼省份河北減產(chǎn)不明顯，鋼材供需矛盾仍較大，預(yù)計(jì)鋼廠減產(chǎn)引發(fā)成本繼續(xù)下行，而鋼材需求無亮點(diǎn)，節(jié)后鋼價(jià)或繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格在期貨盤面的帶動(dòng)下偏強(qiáng)運(yùn)行，雖然臨近五一假期，但是整體的備貨意愿仍未有明顯的提升，加工訂單也多在完成前期的訂單，本周的詢單以及成交氛圍較為一般。但是在月末期間，假期前夕，市場對(duì)假期后行情亦保持樂觀心態(tài)，低價(jià)搶跑現(xiàn)象也未有出現(xiàn)，加上社會(huì)庫存相對(duì)前期明顯下降，貿(mào)易商價(jià)格也多在高位堅(jiān)挺。
庫存方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，周內(nèi)鋼廠到貨依舊偏少，而在五一假期前多在完成前期的加工訂單，整體的資源消化逐步加快，加上月末期間多讓利優(yōu)惠促成交，社會(huì)庫存依舊呈現(xiàn)下降的現(xiàn)象。
供應(yīng)方面，鋼廠主動(dòng)控制資源到場，且分貨有限，社會(huì)庫存持續(xù)下降，部分規(guī)格已出現(xiàn)短缺的情況，預(yù)計(jì)五一假期后整體到貨還是處于偏低的水平；需求方面，下游對(duì)于假期前的備貨還是比較少，假期后市場的氛圍會(huì)相對(duì)活躍，推動(dòng)價(jià)格的上漲，也會(huì)刺激下游的潛在消費(fèi)需求以及部分觀望訂單，仍有部分的成交支撐；故從供需方面來看，預(yù)計(jì)五一假期后不銹鋼行情呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行。
原料方面：本周鎳價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，LME交割日結(jié)束擠倉風(fēng)險(xiǎn)消減，市場情緒降溫，但LME多頭集中度仍高。美國銀行危機(jī)重返市場，目前市場對(duì)5月加息25基點(diǎn)后暫停加息基本形成共識(shí)。截止周五，滬鎳主力2306合約收盤于182320元/噸，較上周下跌1.56%。
基本面方面，目前下游不銹鋼對(duì)原料維持壓價(jià)心態(tài)，但貿(mào)易商前期拿貨成本較高，低價(jià)讓利出貨心態(tài)有限，鎳鐵市場供需雙方相互博弈，難有大單成交，周內(nèi)少量成交在1090元/鎳（到廠含稅）。印尼鎳鐵利潤空間遭受擠壓，四月印尼鎳鐵回流有所減少。受高鎳鐵議價(jià)重心下移影響，當(dāng)前市場博弈心態(tài)較重，實(shí)單成交落地較少。目前國內(nèi)鐵廠即期利潤仍處虧損邊緣，考慮到后期鎳礦供應(yīng)預(yù)期增加，故對(duì)于中高鎳礦采購多以穩(wěn)價(jià)為主。新能源方面，硫酸鎳需求持續(xù)弱勢，部分企業(yè)將在五月選擇停產(chǎn)。硫酸鎳與鎳板價(jià)差明顯拉大，部分鎳板生產(chǎn)企業(yè)采購硫酸鎳進(jìn)行生產(chǎn)，將對(duì)鎳中間品價(jià)格堅(jiān)挺帶來些許支撐。
目前，純鎳進(jìn)口窗口仍處關(guān)閉狀態(tài)，周內(nèi)俄鎳資源有一定量到貨，節(jié)后俄鎳長協(xié)亦將陸續(xù)到貨。但目前鎳庫存處于歷史低位，加之LME多頭集聚，鎳價(jià)節(jié)后預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間180000-195000元/噸，需關(guān)注資金面的影響及五一期間美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議運(yùn)行區(qū)間。
本周鉻系市場平穩(wěn)運(yùn)行為主。原料端鉻礦呈平穩(wěn)偏強(qiáng)態(tài)勢，部分現(xiàn)貨價(jià)格本周小幅上調(diào)0.5-1元/噸，期貨相關(guān)礦山及貿(mào)易商仍持挺價(jià)心態(tài)。目前南非發(fā)運(yùn)繼續(xù)受阻，到港資源有限，鉻礦價(jià)格預(yù)期短期內(nèi)難以下跌，但臨近月末以及五一假期，部分工廠備庫意愿提升，對(duì)上游鉻礦采購意愿有所增加，鉻鐵生產(chǎn)成本維持上漲態(tài)勢。下游不銹鋼消費(fèi)5月預(yù)計(jì)繼續(xù)呈緩慢恢復(fù)態(tài)勢，疊加部分鋼廠存增產(chǎn)計(jì)劃，不銹鋼行情回暖下對(duì)原料鉻鐵需求預(yù)期有所提升。周內(nèi)青山出臺(tái)5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價(jià)8795元/50基噸，環(huán)比持平，鋼招價(jià)格止跌態(tài)勢或帶動(dòng)市場信心。后期南方平水期來臨，部分前期停工企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但利潤持續(xù)虧損下目前生產(chǎn)積極性較為一般，北方個(gè)別大型企業(yè)受電力檢修影響存減產(chǎn)情況，供應(yīng)端呈小幅下降趨勢，或可進(jìn)一步修復(fù)基本面偏弱格局。后市仍需關(guān)注下游需求恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)近期鉻系市場企穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。
有色金屬：本周有色金屬價(jià)格普遍下跌。本周銅價(jià)走弱，宏觀方面利空，而且當(dāng)前消費(fèi)需求稍有不足，下游訂單狀況相對(duì)一般，甚至較3月有所下滑。宏觀邏輯仍是鋁價(jià)的主要運(yùn)行邏輯，而基本面情況與春節(jié)后類似，需求成本表現(xiàn)一般，宏觀偏空、工業(yè)品表現(xiàn)偏弱但供應(yīng)趨緊預(yù)期仍未兌現(xiàn)，宏觀與基本面共振帶動(dòng)鋁價(jià)跌幅擴(kuò)大。本周鉛價(jià)沖高回落，主因是交割日后下游大量提倉單導(dǎo)致盤面走強(qiáng)，然而基本面上再生鉛產(chǎn)量有所恢復(fù)，但下游電池消費(fèi)依然較差。本周鋅價(jià)走弱，宏觀方面依舊承壓，5月大概率繼續(xù)加息，基本面上冶煉端供應(yīng)充足，而下游消費(fèi)偏弱。本周Mymetal全國有色價(jià)格指數(shù)為40467元/噸，環(huán)比下跌889元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)分別下跌2.17%、2.88%、0.4%和3.4%。
美國2023一季度實(shí)際GDP初值年化季環(huán)比1.1%，低于前值的2.6%及市場預(yù)期的1.9%，主要是私人部門的拉動(dòng)，而受到投資支出的拖累。考慮到較高粘性的通脹，通脹目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)衰退之間存在矛盾，美聯(lián)儲(chǔ)采取相對(duì)折中的辦法，即5月最后加息一次，而后半年左右保持高利率。美國4月消費(fèi)者信心指數(shù)降至101.3，為近9個(gè)月以來的最低值。這反映出當(dāng)前公眾對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂加劇，也受到銀行業(yè)危機(jī)的影響，這也將影響到我國海外需求和進(jìn)出口。
1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15167.4億元，同比下降21.4%。主要原因是利潤率和營收的下降，也存在高基數(shù)效應(yīng)。單看3月，企業(yè)營收小幅回升、盈利降幅收窄，雖然數(shù)據(jù)有所改善，但表現(xiàn)得依然偏弱，反映出當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不強(qiáng)。
石油化工：本周，國內(nèi)成品油市場價(jià)格汽柴普跌。周內(nèi)，國際油價(jià)趨弱運(yùn)行，發(fā)改委成品油限價(jià)下調(diào)預(yù)期不斷加深，均對(duì)市場存在一定偏空壓制，汽柴行情承壓運(yùn)行。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周汽油價(jià)格8899元/噸，環(huán)比下跌1.01%；柴油價(jià)格7776元/噸，環(huán)比下跌1.71%。下周來看，成品油限價(jià)下調(diào)落實(shí)后，柴油市場受降雨、休漁季影響，價(jià)格仍有下行傾向；但汽油節(jié)后需求支撐相對(duì)穩(wěn)固，且部分地區(qū)汽油現(xiàn)貨資源偏少，短線價(jià)格行情或延續(xù)趨堅(jiān)走勢，預(yù)計(jì)下周汽柴價(jià)格或持汽漲柴跌走勢。
LNG：本周期主產(chǎn)地價(jià)格先跌后漲，整體跌幅大于漲幅。由于上周價(jià)格上漲過快，下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸情緒，加上主產(chǎn)區(qū)雨雪天氣影響需求，出廠價(jià)格快速回落；價(jià)格回落后工廠出貨順暢，加上下游五一節(jié)前備貨需求旺盛，出廠價(jià)格再度上漲。截至4月28日，LNG主產(chǎn)地價(jià)格報(bào)4393元/噸，較上期下調(diào)5.36%。預(yù)計(jì)下周主產(chǎn)地價(jià)格先跌后漲，主消費(fèi)地價(jià)格先漲后跌。下周處于五一小長假期間，由于高速限行，工廠調(diào)價(jià)操作意義較小，預(yù)計(jì)假期前期主產(chǎn)區(qū)工廠出貨價(jià)格穩(wěn)定為主，假期后期降價(jià)吸引下游用戶裝車排庫；相反主消費(fèi)地前期就近采購，資源有限，價(jià)格有上漲可能，周后期隨著高速恢復(fù)通行，低價(jià)資源涌入，價(jià)格下跌。
甲醇：本周（20230422-0428）國內(nèi)甲醇裝置開工率為75.93%。本周有新增檢修裝置，如神華巴彥淖爾；本周暫無新增減產(chǎn)裝置；同時(shí)本周有前期檢修及減產(chǎn)裝置恢復(fù)，如內(nèi)蒙古世林、廣西華誼、中?；瘜W(xué)、榆林兗礦。本周整體恢復(fù)量多于損失量，故本周產(chǎn)能利用率大幅上漲，較去年同期下跌。
建筑材料：水泥價(jià)格由于市場需求下滑而小幅下行，本周水泥價(jià)格指數(shù)為461元/噸，較上周五下跌2元/噸，環(huán)比下跌0.43%。下周市場需求難有改善，水泥價(jià)格持續(xù)弱勢運(yùn)行。
混凝土價(jià)格因原材料價(jià)格下跌而持續(xù)下跌。本周混凝土價(jià)格指數(shù)為414元/方，較上周五下跌1元/方，環(huán)比下跌0.24%。下周市場供過于求，混凝土價(jià)格持續(xù)下行趨勢。
螺紋鋼：螺紋鋼本周價(jià)格偏弱運(yùn)行：1）需求端，本周受五一節(jié)前補(bǔ)庫影響，表消較上周小幅上升8.6萬噸，周環(huán)比1.9%；供應(yīng)端，建筑鋼材生產(chǎn)利潤未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，旺季需求被證偽，鋼廠減產(chǎn)意愿增強(qiáng)，本周供應(yīng)繼續(xù)下滑11.1萬噸，周環(huán)比2.7%，其中短流程螺紋產(chǎn)量降速較快，周環(huán)比下滑4.3萬噸，約12.1%。2）成本端，原料下滑趨勢不改，對(duì)建筑鋼材價(jià)格形成拖拽。整體看，節(jié)前補(bǔ)庫對(duì)價(jià)格提振作用不大，旺季需求不足和成本的快速下移是價(jià)格下行的主要原因。
農(nóng)產(chǎn)品方面：本周農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌不一：云南新薯及北方庫存馬鈴薯交易即將結(jié)束，客商陸續(xù)轉(zhuǎn)至山東采購，致山東滕州大棚三膜新薯雨后價(jià)格反彈；大蒜、棉花、生姜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲；本周白羽肉雞養(yǎng)殖端補(bǔ)欄情緒欠佳，且市場出苗量高，價(jià)格支撐力度不足，導(dǎo)致雞苗價(jià)格斷崖式下滑；雞蛋、白羽肉雞、豆油等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下滑。
馬鈴薯：本周山東滕州大棚三膜新薯雨后價(jià)格反彈，截至4月28日，“荷蘭”及“V”系列凈地收購均價(jià)參考1.75元/斤，較上周五均價(jià)1.62元/斤累計(jì)上漲0.13元/斤，漲幅參考8.02%；較去年同期均價(jià)上漲0.45元/斤，漲幅參考34.62%。本周初山東連日降雨，周中雨后地濕，加之云南新薯及北方庫存薯交易即將結(jié)束，客商陸續(xù)轉(zhuǎn)至山東采購，多種因素促使新薯價(jià)格穩(wěn)中顯硬，五一小長假將至市場需求雖有減少預(yù)期，但鑒于當(dāng)前馬鈴薯市場新老貨源供應(yīng)量同比顯少支撐，預(yù)計(jì)短線產(chǎn)地價(jià)格或穩(wěn)為主，跌幅亦或有限。
大蒜：本周大蒜市場價(jià)格同環(huán)比均上漲。截至4月28日，山東金鄉(xiāng)雜交紅蒜一般混級(jí)主流報(bào)價(jià)在3.24元/斤，環(huán)比漲幅為3.51%；去年同期價(jià)格為1.48元/斤，同比漲幅為118.92%。受近日大蒜資金心態(tài)及人氣影響，大蒜市場價(jià)格持續(xù)處于高位水平震蕩盤整。供應(yīng)端貨源整體充足，但市場對(duì)于大蒜“雙減”預(yù)期較大，加之河南產(chǎn)區(qū)早熟蒜出土后顯示減產(chǎn)，提振市場價(jià)格繼續(xù)拉升。高價(jià)位下走貨量有所下降、下游跟漲遲緩。Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)計(jì)下周主產(chǎn)區(qū)大蒜出庫價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗幾邉葸\(yùn)行。
雞苗：本周白羽雞苗價(jià)格小幅反彈后斷崖式下滑。截至4月28日，山東大廠報(bào)價(jià)4.80元/羽，環(huán)比跌幅12.73%，同比漲幅45.45%。周前期，雞苗價(jià)格觸底反彈，但反彈空間有限；周后期，受毛雞價(jià)格連續(xù)下滑，市場出苗量高位的影響，雞苗價(jià)格支撐力度不足，養(yǎng)殖盈利欠佳，養(yǎng)殖端看空后市，補(bǔ)欄情緒欠佳，多數(shù)企業(yè)存在退計(jì)劃、漏排、議價(jià)現(xiàn)象，雞苗價(jià)格斷崖式走低。預(yù)計(jì)下周雞苗成交價(jià)格或跌至低位后呈小幅反彈趨勢。
雞蛋：本周雞蛋價(jià)格下跌為主，截4月28日，全國主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.57元/斤，較上周均價(jià)下跌0.25元/斤，環(huán)比跌幅5.19%，同比跌幅12.28%。周初市場交投一般，疊加局部雨水天氣增多，雞蛋存儲(chǔ)條件受限，貿(mào)易商維持快進(jìn)快出節(jié)奏，蛋價(jià)承壓下跌。價(jià)格低位后部分市場交投稍有升溫。但臨近五一假期，學(xué)校企業(yè)等機(jī)構(gòu)將陸續(xù)放假，經(jīng)銷商考慮到后市風(fēng)險(xiǎn)加大，多持觀望態(tài)勢、按需采購為主。五一過后終端利好減弱，預(yù)計(jì)下周雞蛋市場或出現(xiàn)小幅回落，調(diào)整幅度在0.10-0.20元/斤，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)在4.50-4.60元/斤。
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