概述：2023年是疫情優(yōu)化防控的第一年，面對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的變化，我國(guó)加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性較強(qiáng)。但在市場(chǎng)供應(yīng)過剩和國(guó)內(nèi)需求疲軟的情況下，供需矛盾突出，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)大幅萎縮，其中焊管企業(yè)也不例外。2023年我國(guó)焊管價(jià)格走勢(shì)、國(guó)內(nèi)供需關(guān)系、以及后期市場(chǎng)展望，本文將進(jìn)行淺析。

一、焊管價(jià)格走勢(shì)情況

1.全國(guó)焊管均價(jià)同比大幅下跌，價(jià)格波動(dòng)幅度收窄

從近五年全國(guó)焊管價(jià)格來看，2023年伊始焊管價(jià)格起點(diǎn)明顯低于去年同期，截止2023年12月22日，全國(guó)焊管均價(jià)為4340元/噸，同比下跌519元/噸。2023年焊管價(jià)格整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑，一季度在較好的宏觀預(yù)期下，下游需求邊際改善，全國(guó)焊管價(jià)格略有上漲，但隨著傳統(tǒng)旺季需求的落空，原料及成材價(jià)格均開始下跌，而價(jià)格的下跌并未增加實(shí)際需求，5月底全國(guó)焊管價(jià)格已經(jīng)處于近幾年較低位。雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯回升拉動(dòng)鋼鐵消費(fèi)，但是除了受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大影響外，房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，2023年整體全國(guó)焊管均價(jià)低于同期水平。

圖1：2019-2023年中國(guó)焊管市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

表1：近五年1-12月4寸*3.75mm焊管均價(jià)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.國(guó)際焊管均價(jià)同比下跌

截止到12月22日，2023年中國(guó)焊接鋼管均價(jià)為768美元/噸，年同比下跌94元/噸；日本為1085美元/噸，年同比下跌85元/噸；歐盟為976美元/噸，年同比下跌194元/噸；美國(guó)中西部地區(qū)為1205美元/噸，年同比下跌117元/噸。

2023年在美聯(lián)儲(chǔ)高利率政策下，銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，全球風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將大幅上升，再加上2023年多國(guó)地緣政治沖突，壓制了焊接鋼管的需求，2023年國(guó)際焊接鋼管市場(chǎng)價(jià)格均價(jià)偏低，中國(guó)焊管出口價(jià)格與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍具有較強(qiáng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

圖2：2019-2023年國(guó)際焊管市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)（單位：美元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)量情況

1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫(kù)同比減少

截止到12月22日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2023年1-12月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為66.2%。截止到2023年12月22日，根據(jù)我網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計(jì)29家焊管生產(chǎn)企業(yè)，1-12月焊管生產(chǎn)總產(chǎn)量為1848萬噸，同比減少57萬噸，降幅為2.99%。目前焊管廠庫(kù)存在74.09噸，同比減少11.05萬噸。

2023年是疫情優(yōu)化防控的第一年，但是國(guó)內(nèi)主流管廠年產(chǎn)量同比卻出現(xiàn)了小幅下降。主要原因還是由于2023年原料價(jià)格偏高，焊管全年即期利潤(rùn)虧損天數(shù)明顯增加，管廠只能選擇靈活調(diào)整產(chǎn)量、庫(kù)存來達(dá)到盈利。再加上近年來房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，而歷年來焊管在房地產(chǎn)的消費(fèi)量占比較大，房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，疊加基建投入對(duì)于整體建筑用鋼需求拉動(dòng)的彈性較前兩年有所減弱，整條產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用自下而上，下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量。

圖3：2021-2023年29家國(guó)內(nèi)主流管廠焊管產(chǎn)量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖4：2021-2023年29家主流管廠成品庫(kù)存（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.當(dāng)前國(guó)內(nèi)焊管產(chǎn)能情況

當(dāng)前我國(guó)焊接鋼管生產(chǎn)企業(yè)區(qū)域集中程度較高，主要集中在華北、華東兩大生產(chǎn)區(qū)，其中華北地區(qū)由于原料供應(yīng)地，成本優(yōu)勢(shì)明顯，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能更是占到全國(guó)產(chǎn)能的50%以上，2023年除華北與東北地區(qū)產(chǎn)能有所去化外，其他五大區(qū)域產(chǎn)能均有不同程度增加。據(jù)筆者調(diào)研統(tǒng)計(jì)，焊管產(chǎn)能按區(qū)域劃分來看，華北地區(qū)占比最大達(dá)到55.77%，其中產(chǎn)能占比較大的包含天津友發(fā)鋼管集團(tuán)、京華日鋼控股集團(tuán)、邯鄲正大制管集團(tuán)、天津君誠(chéng)管道實(shí)業(yè)集團(tuán)、天津源泰德潤(rùn)鋼管制造集團(tuán)等；華東地區(qū)占比達(dá)到15%，其中產(chǎn)能占比較大的包含江蘇友發(fā)鋼管、江蘇玉龍鋼管科技、山東君誠(chéng)創(chuàng)新管業(yè)、浙江金洲管道科技等；西南地區(qū)占比8.82%，其中產(chǎn)能占比較大的包含云南通海方圓工貿(mào)、四川振鴻鋼制品、成都彭州京華制管、云南太陽鋼管等；華南地區(qū)占比7.47%，其中產(chǎn)能占比較大的包含佛山市三水振鴻鋼制品、佛山市順德區(qū)首剛鋼鐵、佛山市南海順鋼等；西北地區(qū)占比6.88%，其中產(chǎn)能占比較大的包含陜西友發(fā)鋼管、寶雞石油鋼管、新疆八鋼金屬制品；東北地區(qū)占比3.49%，其中產(chǎn)能占比較大的包含吉林京華制管、黑龍江華明管業(yè)、凌鋼股份北票鋼管；華中地區(qū)占比2.56%，其中產(chǎn)能占比較大的包含鄭州京華制管、信陽金澤制管等。

圖5：2022-2023年各地區(qū)焊管產(chǎn)能占比變化（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

3.焊管擬在建項(xiàng)目

自2016年鋼材行業(yè)供給側(cè)改革開始，不少帶鋼、焊管生產(chǎn)企業(yè)將落后產(chǎn)能淘汰，與此同時(shí)，各地區(qū)部分鋼廠也有新機(jī)組的加入。據(jù)筆者了解，2023-2024年全國(guó)焊管生產(chǎn)企業(yè)淘汰產(chǎn)能預(yù)計(jì)在204萬噸，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在579萬噸，其中華北、西南地區(qū)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)較大，其中華北地區(qū)原料優(yōu)勢(shì)明顯，而產(chǎn)能向西南地區(qū)延伸，積極輻射周邊省市及出口東南亞占一大部分原因。

表2：焊管擬在建項(xiàng)目（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、需求方面

1.焊管成交量前高后低

從焊管市場(chǎng)成交量數(shù)據(jù)來看，截至2023年12月22日，2023年1-12月日均成交量在20732噸，其中我國(guó)焊管需求量較大的兩個(gè)地區(qū)為華東、華北，占比為全國(guó)成交量的50%以上。隨著疫情防控的全面放開，各項(xiàng)寬松穩(wěn)健的貨幣政策推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，1-6月我國(guó)焊管日均成交量同比增加，而隨著多個(gè)頭部房企的暴雷，風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)間、行業(yè)間、和區(qū)域間交叉感染，下半年下游受資金壓力影響明顯，7-11月我國(guó)焊管日均成交量同比減少，但在11月中旬，隨著四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元用于災(zāi)后重建、工程治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，2023年擬使用5000億元，剩余部分結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用的政策落地，為市場(chǎng)帶來了極大的信心提振，12月需求小幅回暖。

圖6：2021-2023年全國(guó)焊管成交量對(duì)比（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.焊管凈出口量明顯增加

從2023年焊管進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2023年1-10月中國(guó)累計(jì)出口焊管367.09萬噸，同比增長(zhǎng)15.88%；2023年1-10月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口焊管7.508萬噸，同比下降32.95%；2023年1-10月中國(guó)累計(jì)凈出口焊管359.58萬噸，同比增長(zhǎng)17.67%。近年來，面對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的變化，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中，主動(dòng)加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，我國(guó)焊管進(jìn)口主要以亞洲、歐洲、北美洲地區(qū)為主，我國(guó)焊管出口地區(qū)以東南亞、亞洲、非洲地區(qū)為主。

圖7：2021-2023年焊管出口量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖8：2021-2023年焊管進(jìn)口量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、后市展望

成本方面：2023年10月以來，國(guó)內(nèi)鐵礦石、煤焦價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，隨著原燃料價(jià)格的快速上漲，不少鋼廠甚至處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠開始停產(chǎn)檢修，由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現(xiàn)仍為供強(qiáng)虛弱的局面，而鋼廠對(duì)未來需求預(yù)期較差，復(fù)產(chǎn)短期內(nèi)不會(huì)成為主流，壓力仍將給到原料端，僅從供需結(jié)構(gòu)來看，原燃料價(jià)格大幅上漲并沒有足夠的支撐力，隨著安全監(jiān)控常態(tài)化后，后續(xù)原燃料價(jià)格存在大幅回落的可能，而原燃料價(jià)格走勢(shì)可能是影響帶鋼價(jià)格的主要因素，帶鋼價(jià)格或也將跟上步伐。

供應(yīng)方面：目前我國(guó)焊管產(chǎn)能過剩問題明顯，2023年除華北與東北地區(qū)產(chǎn)能有所去化外，其他五大地區(qū)產(chǎn)能均有不同程度增加，而2024-2025年全國(guó)預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在579萬噸，其中云南市場(chǎng)新增產(chǎn)能就在400萬噸左右，除了出口東南亞地區(qū)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了西南地區(qū)焊管的下游需求量，在品牌競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的情況下，預(yù)計(jì)2024年頭部管廠對(duì)品牌市場(chǎng)占有率會(huì)尤為看重。

需求方面：近期支持地方財(cái)政政策利好頻繁釋放，與基建直接相關(guān)的無疑是將于四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元用于災(zāi)后重建、工程治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，2023年擬使用5000億元，剩余部分結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用。2023年增發(fā)的5000億元國(guó)債直接災(zāi)后重建與水利基建，為市場(chǎng)帶來了極大的信心提振。但當(dāng)前增發(fā)國(guó)債超出市場(chǎng)預(yù)期，釋放了政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信號(hào)，為2024年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行打下好的基礎(chǔ)。但房地產(chǎn)建筑鋼管需求或仍是下降趨勢(shì)，整體需求增幅有限。

總體來看，2023年我國(guó)鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，鋼材市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，但鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)收窄，行業(yè)盈利情況接近歷史底部，其中焊管企業(yè)也不例外。目前我國(guó)焊管產(chǎn)能過剩問題明顯，雖然2024年部分細(xì)分市場(chǎng)需求或繼續(xù)向好，但未來需求總量下降趨勢(shì)不變，焊管鋼企仍面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。

 

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